Gangguan Pasokan di Timur Tengah Mendorong Harga Aluminium Global Lebih Tinggi, Mengancam Guncangan Biaya Bagi Industri Tenaga Surya AS

Pemicu langsungnya, menurut sumber pasar, adalah semakin intensifnya gangguan terhadap rute maritim melalui Laut Merah dan Teluk Persia. Serangan drone dan rudal baru-baru ini terhadap kapal komersial oleh militan Houthi yang bermarkas di Yaman telah melampaui lalu lintas kapal tanker dan menargetkan kapal curah yang mengangkut alumina dan aluminium jadi. Hal ini telah memaksa beberapa perusahaan pelayaran untuk mengubah rute kapal di sekitar Tanjung Harapan, sehingga menambah waktu transit hingga 14 hari dan secara signifikan meningkatkan biaya pengangkutan dan asuransi."Timur Tengah bukan hanya pemasok minyak utama namun juga pusat produksi penting untuk aluminium-intensif energi, berkat gas alam-yang berbiaya rendah," kata Marcus Reynolds, analis komoditas senior di Global Energy & Metals Insight di London. “Setiap ancaman terhadap jalur pelayaran atau bahan baku energi di wilayah ini akan segera mengakibatkan peningkatan risiko pada aluminium. Situasi saat ini adalah yang terburuk yang pernah kita lihat sejak krisis Laut Merah pada tahun 2024.” Ketika pemerintah regional memprioritaskan gas alam untuk pembangkit listrik di tengah tingginya permintaan pada musim panas, setidaknya dua pabrik peleburan besar di UEA dan Qatar telah memangkas produksi sekitar 8–10 persen pada bulan Juni, sehingga semakin memperketat pasokan global.

Guncangan biaya juga membahayakan tujuan ambisius pemerintahan Biden untuk mengerahkan 50 gigawatt (GW) kapasitas tenaga surya pada tahun 2030 berdasarkan Undang-Undang Pengurangan Inflasi (IRA). Meskipun IRA memberikan kredit pajak untuk konten dalam negeri, produsen rangka dan rak tenaga surya yang berbasis di AS – yang sebagian besar bergantung pada aluminium primer impor dari Timur Tengah dan Kanada – kini menghadapi tekanan keuntungan. "Tidak seperti baja, di mana AS memiliki kapasitas daur ulang dan{13}kecil pabrik kecil di dalam negeri yang signifikan, peleburan aluminium primer di AS terbatas pada beberapa fasilitas yang beroperasi dengan kapasitas parsial," kata Tomás Guzmán, ekonom rantai pasokan di Center for Strategic and International Studies (CSIS) di Washington, DC "Sebagian besar ekstrusi dan fabrikasi yang memberikan nilai tambah terjadi di dalam negeri, namun logam mentahnya berasal dari luar negeri. Kenaikan harga aluminium Timur Tengah yang berkelanjutan akan berdampak langsung pada produsen AS, sehingga memaksa mereka untuk menanggung kerugian tersebut atau menyerahkannya kepada pengembang proyek."

Data dari LME dan Shanghai Futures Exchange menunjukkan bahwa persediaan aluminium global telah turun ke tingkat musiman terendah sejak tahun 2021, yaitu hanya 850.000 ton pada tanggal 10 Juni. Penurunan ini sebagian disebabkan oleh pembelian pre-emptive oleh pabrikan Eropa dan Asia yang mengkhawatirkan jenis guncangan pasokan yang sedang terjadi saat ini. Bagi pengembang tenaga surya di AS, melakukan lindung nilai terhadap kenaikan harga aluminium lebih lanjut telah menjadi sangat mahal. Premi-tahun ke depan untuk aluminium berjangka telah melebar menjadi $180 per ton di atas harga spot, contango paling curam sejak awal tahun 2023, mencerminkan ekspektasi pasar akan pasokan yang lebih ketat hingga paruh pertama tahun 2027."Pengembang yang memiliki kontrak-harga tetap dengan perusahaan utilitas atau{14}}pengambil perusahaan adalah pihak yang paling terkena dampaknya," jelas Reynolds. “Jika perjanjian jual beli listrik (power purchase agreement/PPA) mereka tidak menyertakan klausul peningkatan komoditas, setiap kenaikan harga aluminium dalam satu dolar akan mengikis keuntungan proyek mereka. Beberapa pengembang kecil mungkin terpaksa menunda penutupan keuangan atau menjual saluran pipa mereka ke pemain yang lebih besar dan bermodal lebih baik.”

Krisis ini juga menyoroti kerentanan strategis yang lebih dalam. Selama bertahun-tahun, industri tenaga surya AS berupaya melakukan diversifikasi sumber dayanya jauh dari Tiongkok-produksi polisilikon dan wafer yang mendominasi Tiongkok, namun secara tidak sengaja mereka menjadi bergantung pada Timur Tengah untuk aluminium bertenaga-karbon,-gas alam-yang rendah. Berbeda dengan aluminium berbasis batu bara-dari Tiongkok, yang menghadapi pengawasan Undang-Undang Pencegahan Kerja Paksa Uyghur (UFLPA), aluminium Teluk dipandang sebagai alternatif yang patuh dan relatif ramah lingkungan. "Ironisnya adalah aluminium Timur Tengah dipuji karena jejak karbonnya yang lebih rendah dan tidak adanya risiko kerja paksa," kata Guzmán dari CSIS. “Tetapi risiko geopolitik dan logistik selalu menjadi titik buta. Kini industri belajar bahwa diversifikasi tidak secara otomatis sama dengan ketahanan – hal ini hanya memindahkan titik kegagalan.” Ke depan, para analis memperkirakan volatilitas akan tetap tinggi. Terobosan diplomatik di Laut Merah atau gencatan senjata di Gaza dapat dengan cepat mengurangi sebagian risiko yang ada, namun pengurangan produksi terkait energi di Teluk mungkin akan terus berlanjut hingga musim panas. Sementara itu, pengembang tenaga surya di AS berusaha keras untuk mendapatkan pasokan alternatif dari India, Afrika Selatan, dan bahkan memulai kembali diskusi dengan produsen Kanada – meskipun setiap opsi memiliki konsekuensi tersendiri dalam hal biaya, kualitas, atau kepatuhan terhadap karbon.

Ketika upaya dekarbonisasi global terus mendorong permintaan energi surya, guncangan harga aluminium saat ini menjadi pengingat bahwa rantai pasokan energi terbarukan tidak sekuat atau terlokalisasi seperti yang sering diasumsikan oleh para pendukungnya. Bagi industri tenaga surya AS – yang sudah menghadapi labirin peraturan perdagangan, kekurangan tenaga kerja, dan antrean interkoneksi jaringan listrik – beban tambahan dari meroketnya harga logam mungkin menjadi hambatan yang menghambat keekonomian proyek untuk banyak instalasi yang direncanakan. Kecuali jika rute pasokan Timur Tengah stabil dengan cepat atau pembuat kebijakan AS melakukan intervensi dengan keringanan tarif yang ditargetkan atau pelepasan logam strategis, guncangan biaya kemungkinan akan memperlambat laju penerapan tenaga surya di pasar energi terbarukan terbesar kedua di dunia, tepatnya ketika kecepatannya sangat tinggi. esensi.